Calificaciones Crediticias

La actual Administración consideró de suma importancia tener un diagnostico externo independiente e imparcial de la estructura financiera del Organismo y de su operación

Para lo cual contrató los servicios de las más reconocidas y prestigiadas empresas calificadoras a nivel mundial (Fitch Ratings y HR Ratings), mismas que califican la calidad crediticia tanto del Gobierno Mexicano, como de Gobiernos Estatales, Municipales, Organismos Públicos, Empresas Privadas e Intermediarios Financieros.

Estas empresas han emitido su calificación, destacando las fortalezas y debilidades de SADM luego de analizar y estudiar detalladamente la información financiera, comercial y operativa del Organismo.

 

 

Agencia

Calificación Crediticia 2011

Calificación Crediticia 2012

Calificación Crediticia 2013

Calificación Crediticia 2014

Calificación Crediticia 2015

Calificación Crediticia 2016

Significado textual por parte de la agencia calificadora

Fitch Ratings

A(mex)

A(mex)

A(mex)

A(mex)

A(mex)

A(mex)

Entre los factores que fundamentan la calidad crediticia del organismo, destacan los siguientes:

  • Niveles sobresalientes de cobertura de servicios y eficiencia
  • Buen nivel de EBITDA (utilidad de operación, más depreciaciones y amortizaciones, y otras partidas virtuales) que refleja el desempeño financiero autosuficiente y equilibrado por la actualización de tarifaria constante y el control relativo en el gasto
  • Sistemas buenos de Administración, Operación y Control. Las políticas administrativas nuevas se centran en mejorar los procesos de licitación, brindar transparencia, así como en la generación de ahorros a través de mayor control relativo del gasto
  • Los ingresos del Organismo mantienen su dinamismo inercial asociado al crecimiento de la población, usuarios y a la constante actualización tarifaria mensual

En cuanto a los niveles de eficiencia y cobertura de servicios, SADM presenta una situación favorable en el contexto nacional y en comparación al Grupo de Organismos calificados por Fitch (GOF). 

A nivel nacional, SADM presenta indicadores sobresalientes en términos de eficiencia y cobertura de servicios. En lo referente a cobertura, en el area metropolitana presenta indicadores muy favorables en agua portable, drenaje y saneamiento. Durante 2016 se planea invertir en la adquisición de medidores para continuar mejorando las eficiencias operativas y recaudatorias así como para las nuevas conexiones.

La Perspectiva Estable refleja la expectativa de que SADM mantendrá una consolidación financiera balanceada, Aún así, los factores que podrían impactar favorablemente en la calificación son el que SADM mantenga márgenes financieros buenos fundamentados en un incremento en el dinamismo de sus ingresos y seguimiento en el control del gasto, así como que disminuya el apalancamiento.

HR 
Ratings

----A(mex)

A(mex)

A(mex)

A(mex)

De acuerdo al análisis de riesgos efectuado por HR Ratings se asignó la calificación crediticia de largo plazo de “HR A” para Servicios de Agua y Drenaje de Monterrey, I.P.D., la perspectiva de la calificación es Estable.

Entre los factores positivos se destaca la capacidad de eficiencia de cobro que el organismo tiene llegando a niveles de 94.3%. Lo cual representa un gran porcentaje de seguridad en los ingresos que recibe el Organismo. Por otro lado se considera como factor positivo el constante crecimiento que ha tenido la población del Estado, lo que representa mayores desarrollos y mayores ingresos por mayor número de usuarios de los diferentes servicios que SADM ofrece. Algo importante, es el hecho de que el Organismo no tiene dependencia del Estado de Nuevo León lo cual lo hace un organismo público descentralizado.

 

Calificaciones Crediticias para la Reestructura del Crédito con Banorte (1,600 MDP); y de los Créditos destinados al Proyecto Monterrey V.
Asimismo, SADM ha calificado el crédito formalizado en el mes de abril de 2007 con BANORTE por 1,600 millones de pesos, mediante el cual SADM pudo reestructurar el total de sus pasivos de largo plazo con BANOBRAS, y de los créditos obtenidos en el mes de marzo de 2009 con Banorte por $1,160 millones de pesos y con Banobras por $1,835 millones de pesos destinados para el Proyecto Monterrey V, recibiendo por parte de las agencias calificadoras más importantes en el ámbito internacional, las siguientes calificaciones:

 

Agencia

Calificación Crediticia 2011

Calificación Crediticia 2012

Calificación Crediticia 2013

Calificación Crediticia 2014

Calificación Crediticia 2015

Calificación Crediticia 2016

Significado textual por parte de la agencia calificadora

Fitch Ratings

AA-(mex)

AA-(mex)

AA-(mex)

AA-(mex)

AA-(mex)

AA-(mex)

SADM destaca entre los organismos de agua descentralizados en el país por calificar créditos sin contar con aval de su Estado, afectando para su pago sus ingresos por servicios. Como se mencionó, la mayor parte de la deuda bancaria de largo plazo del organismo cuenta con calificación específica.

La calificación ‘AA-(mex)’ de los créditos se fundamenta en lo siguiente:

  • La fortaleza jurídico-financiera del fideicomiso irrevocable de administración y pago, con lo cual se da prioridad al servicio de la deuda en la estructura de gastos del organismo.
  • Las favorables condiciones financieras de los créditos (plazo, gracia, perfil de vencimiento)
  • La evolución de las coberturas del servicio de la deuda ante escenarios adversos considerando los ingresos afectados y el alto porcentaje que representará el servicio de la deuda de la generación de flujo libre del organismo, considerando sus gastos operativos.
  • La cobertura de tasa de interés, lo cual mitiga el riesgo ante escenarios de volatilidad en los mercados financieros.
  • La calificación de calidad crediticia de SADM de ”A(mex)”.
HR Ratings------A A-(mex)

A A-(mex)

A A-(mex)

A A-(mex)

De acuerdo al análisis de riesgos efectuado por HR Ratings se asignó la calificación con perspectiva Estable de “HR AA” para Servicios de Agua y Drenaje de Monterrey, I.P.D.

La estructura con esta calificación se considera con alta calidad crediticia y ofrece gran seguridad para el pago oportuno de obligaciones de deuda. Manteniendo muy bajo riesgo crediticio ante escenarios económicos y financieros adversos.

 

Ir Arriba     Regresar



© 2011 Servicios de Agua y Drenaje de Monterrey I. P. D.
Matamoros 1717 Pte. Col. Obispado, Monterrey, N.L., México.
Terminos y Condiciones | Avisos de Privacidad